贵宾会网址:市场投资者结构的机构化趋势不可避免

上海证券基金评价研究中心负责人刘益谦对记者表示，全面注册制下资本市场定价将更加市场化，资本市场的定价效率和定价能力将在市场化定价中不断提升，长期来看有利于资本市场波动水平的下行和上市公司整体质量的提升。当然，市场定价效率和能力的提高也意味着对投资者的专业性有了更高的要求，个人投资者在投资中处于竞争劣势，市场投资者结构的机构化趋势不可避免，超额收益水平也会因市场定价效率的提高而逐渐收敛。

注册制全面实施后，股票定价更加市场化、贵宾会网址、透明化。金创何新基金首席经济学家魏认为，第一，市场更加公开、公平、公正，市场的定价是透明的、竞争的，即使偶尔出现故障，监管部门也能及时纠正；二是上市公司数量会增加，产业与金融行业的互动机制会逐步完善，投资者会有更多的选择；第三，定价更加市场化，更加有效，打新等所谓的制度红利可能会逐渐消失；第四，多元化策略对投资提出挑战，决策更加专业，市场稳定性会更高，价值投资会更加深入人心。

业内人士强调，全面注册制实施后，散户自主投资的难度将加大，公募基金等专业投资机构凭借其深厚的投研能力，必然掌握更多的a股市场定价权。a股投资者结构将进一步制度化，这已成为市场共识。

招商基金表示，公司已较早开始关注全面注册制及其可能带来的影响，因此在投研能力建设、专业能力提升、交易策略更新等方面做了相关准备。比如投研能力建设方面，一是提高投研质量，扩大投研团队规模，为全面注册制实施后面临的更多研究对象做准备；二是创新投研模式，将投研周期提前，加强先进技术和新商业业态的研究，增强对新产业、新模式的了解，提前布局潜在上市企业池。在提升专业能力方面，要吃透综合注册制下新的制度安排，吃透发行上市条件、发行定价、交易制度的变化，提前适应综合注册制下中国资本市场运行新常态。